贵州茅台2021年净利润增速仅为11.3%，而白酒经销商华致酒业的利润增速却高达80%以上。 这真的可持续吗？

这几年最赚钱的机构是什么，而且还是盈利的，没错，就是贵州茅台。

茅台（600519.SH）人人爱恨。 喜欢是因为酒质好、稀缺、收藏价值高等，不用多说； 恨，一是因为拿不到，还有一个重要的一点就是中间的利润被黄牛等人抢走了。

曾有人开玩笑说，这也间接给国家造成了损失（怎么感觉是酸味），毕竟茅台的背后还有贵州国资委。

回到正题。 这里要说的是茅台酒的经销商。 茅台经销商一直是一个神秘的存在，非常低调，毕竟是默默赚钱。

在茅台的“价格保卫战”中，经销商成为最大赢家。 利润率甚至超过了茅台本身。