刚刚结束的小长假，被誉为“史上最热的五一”。

作为疫情防控企稳后的第一个“五一”假期，消费市场回暖明显，超过2019年同期水平。强劲的消费需求带动旅游规模增长， 酒店、景区。

但在这个“5月1日”这一天，白酒消费并没有明显增加。 据市场调研，“五一”期间，白酒销量平稳，增幅不大。 预期的“爆发式”增长没有到来，是白酒调整的信号。

白酒消费适中，市场需求疲软

今年“五一”假期，消费需求迎来集中释放，交通住宿餐饮集体增长，线上线下商品销售全面增长。 作为餐饮消费的一部分，白酒理应分一杯羹。 但实际情况令人不解：整体复苏乏力，消费增长气氛一般，预期中的“小旺季”并未迎来。

山东、四川、广东多位经销商表示 表示，今年“5月1日”“白酒销售趋势没有明显变化”、“虽有小幅增长，​​但不如一季度，不及预期”、“婚宴酒市” 恢复了增长，但还没有达到很热的程度。”

证券在研究中也提到了这一现象。 华创证券近期研报显示，今年“五一”白酒整体温和回升。 经济较为活跃的华东地区表现较好，3-4月均有增长，但同样是白酒重点消费地区的华中和西南地区表现相对温和。

从消费场景来看，白酒消费“第一大”的商务宴请、团购、零售等表现一般。 同比水平。 婚宴的良好表现独树一帜，主要是靠对因疫情抑制了三年的需求进行补货。 值得注意的是，一马当先的婚宴市场也出现了一定的降级，200-300元的价格带动了较好的销售。

综合来看，“五一”白酒整体回暖乏力，婚宴市场成为亮点，消费走俏。 这些都释放出一个明确的信号：当前白酒消费集中在刚性场景，活跃度低。

不仅活跃度低，而且还有消费力下降的趋势。 在业内人士看来，当前经济处于下行区间，居民收入下降，消费谨慎理性，防御性消费占主导地位。 白酒消费频率下降，经济效益成为选择的首要理由。

白酒深度调整正在进行

白酒上市公司发布的2023年一季度显示，主流白酒企业业绩延续去年势头，但 一季度营收和净利润平均增速低于去年同期。

下游酒类流通企业发展更加乏力。 2022年，除了华致酒铺的营收增长外，名族、酒便利、怡亚通（酒类）、海伦斯的营收都将出现两位数的营收下滑。 利润方面，华致酒业、名族世家、便利酒业分别下滑45.77%、30.07%、125.87%。 名家年净利润仅为8500万元，酒便利跌至600万元。

各酒商库存明显增加。 财报显示，华致酒业、名世天下去年存货增加近30%。 相反，毛利率却在下降。 华致酒下降到13%左右，名族下降到11.68%。

2023年，白酒流通企业又要走下坡路了。 一季度，华致酒业净利润同比下降59.3%。

酒企的发展较为强劲，与酒商的疲软表现形成鲜明对比。 这或许也表明，部分酒企的高增长是由下游经销商承担的。 “史上最热”的五一白酒回暖也是明证。

头部稳，腰缓，下游停滞，都是行业调整期的生灵。 也有酒厂透露，春节过后，白酒行业终端销售未达预期，部分工厂出货不增反降。

消费者对白酒市场信心的恢复还需要一定的时间。 行业何时才能准确触底并不容易判断。 在库存待消化、市场消费低迷等被动情况下，白酒企业依然要过“不温不火”的日子。