来源：证券时报

证券时报记者 王吉明

中国白酒的分类中有这样一种说法——茅台和其他白酒。 众所周知，茅台酒具有收藏、送礼、理财、饮酒等多重属性。 尽管近年来其金融属性更加突出，但在券商的分析文章中直接喊出“买茅台=买黄金”，还是第一次。

5月17日，中泰证券首席宏观分析师梁中华在《全球钞票泛滥下的财富配置》一文中提到，买茅台相当于买黄金。 他指出，茅台酒在某种程度上也是一种“货币”，茅台公司股价与金价走势有很大相关性。

买茅台=买黄金？

疫情之下，茅台的股价和酒价（市价）都出现了剧烈的V型或W型震荡。 市场价格也一度跌破2000元/瓶，但不得不说，近期茅台股价和酒价双双强势回归，尤其是股价。

自3月19日贵州茅台跌破1000元/股以来，公司股价一路走高。 截至5月15日，公司股价累计涨幅超过30%，连日来股价稳定在1300元上方。 在此期间，贵州茅台市值超越可口可乐，登上全球饮料宝座之首，并一度登顶A股市值第一。 飞天茅台的市场价格最近涨到了每瓶2300元以上。 而且，一向被当作风向标的北上资本，今年也V字增持茅台。 其持股量在3月23日跌至9914.86万股的阶段性低点，近期回升至逾1.058亿股。

年报和季报对茅台股价起到了“稳定士气”的作用。 5月17日，梁中华提供了另一个视角——买茅台等于买黄金。

梁中华指出，黄金与美元脱钩后，金价开始飙升。 黄金具有稀缺性和财富储存等功能，类似于货币的超发属性。

他认为，在全球纸币泛滥下的财富配置中，稀缺资产将受益更多，并直言“买茅台=买黄金”。 从长远来看，如果纸币继续超发，只要供应速度缓慢，资产能够长期存活，其标有纸币的名义价格将受益。 不仅仅是黄金，茅台在某种程度上也是一种“货币”，茅台公司的股价与金价的走势有着很大的相关性。

不过，梁中华表示，当前时点不打算推荐茅台股票，只是以此为例，提供在超钞情况下的总体资产配置思路。 近十年来，我国股市指数虽然涨幅不大，但核心优质公司股价却不断创新高。

茅台涨价之争

由于茅台官方指导价与市场价差距长期存在且不断扩大，有关贵州茅台涨价的声音一直不绝于耳 2019年以来，尤其是茅台近期发布年报、季报后，茅台是否会提价的争论更加激烈。

自贵州茅台董事长高卫东上任以来，不少券商和白酒行业分析师表示，茅台的涨价在即，不少人预计下半年会涨价， 特别是在年底。 .

行业分析师蔡雪飞指出，茅台此次上调出厂价，可以通过提供指导价来挤压渠道空间，提高渠道控制力，进一步稳定产品价格，从而提高公司的价格管控能力。 从而改变渠道商大量囤积茅台的行为。 从主动囤积到主动销售，以减少社会库存，确保茅台酒的可持续发展。

此外，中信证券表示，茅台批复价顺利通过疫情压力测试，充分验证了茅台品牌实力和行业结构性景气度。 提高确定性和更灵活的性能。

不过，也有声音指出，“2020年贵州茅台涨价存在很大不确定性”。 对等