每报记者：张宝莲 每报编辑：韦冠宏

1月30日，金种子酒业（SH600199，股价27.34元，市值180亿元）披露了2022年业绩预告，预计 亏损1.75亿元人民币-1.95亿元，2021年同期亏损1.66亿元。

虽然与2021年相比，2022年金种子酒的亏损可能会扩大。 但对于公司而言，这仍然是发生重大变化的一年。

去年2月初，金种子酒业控股股东金种子集团的唯一股东富阳投资将其持有的金种子集团49%股权转让给华润战略投资有限公司 .(以下简称华润战略投资有限公司)，于去年6月24日完成49%股权转让相关事项的审批及工商变更登记手续。 2022年11月，华润部三位高管接任金种子酒业总经理、副总经理、财务总监等职务。

对于2022年亏损的原因，公司表示：“报告期内，公司启动了组织、品牌、产品等业务的重塑，市场处于适应调整期。”

1月30日，金种子酒业在2022年业绩预告中表示，预计2022年亏损1.75亿元至1.95亿元，与2021年相比，金种子酒业亏损可能扩大。

纵观金种子酒业2021年财报数据可发现，公司2021年中高端白酒营业收入为3.43亿元，同比增长32.34% ，普通白酒将实现营业收入3.95亿元。 高档酒。

图片来源：2021年年报截图

值得一提的是，华润入主金种子后，公司产品销售结构发生了变化。 2022年前三季度，中高端白酒营业收入将超过普通白酒。

分地区看，2021年金种子酒实现安徽省内营业收入11.07亿元，同比增长18.37%，省外营业收入8900万元 元，同比增长1.28%。 由此看来，2021年，金种子酒在省外发展市场的表现并不突出。

图片来源：2021年年报截图

作为徽酒四大金花之一，金种子酒曾经风头正劲，但亮点依旧 十年前。

2012年，在“禁酒令”等法规的影响下，金种子酒业实现营业收入22.94亿元，同比增长近30%，但 公司收入规模在未来十年呈萎缩趋势。 2021年，金种子酒实现营业收入12.11亿元，净利润亏损1.66亿元。 无论是营业收入还是盈利规模，金种子酒和古井贡酒（SZ000596，股价287.59元，市值1520亿元）、泸州老窖（SZ000568，股价249.23元，市值3668亿元）、口子窖 等（SH603589，股价57.18元，市值343亿元）存在较大差距。

以2022年中报为例，泸州老窖、古井贡酒、口子窖、金种子酒分别实现净利润55.32亿元、19.19亿元、7.39亿元、-5500万元 元。 金种子酒业是四家酒企中唯一亏损的企业。

华润能否改写金种子酒？

2022年，金种子酒业控股股东金种子集团迎来股权变动。 通过引入华润战略投资，试图重振徽酒龙头金种子酒的辉煌。 市场预计金种子酒将依托华润在全国的分销渠道优势扩大销量。

随后，金种子酒经历了一系列人事变动。 其中，何秀霞任金种子酒业总经理，何无勇任副总经理，金浩任财务总监。 从三位高管的履历来看，华润系或希望在营销、人力资源、财务等方面为金种子酒业打开局面。 此外，在金种子的6名董事中，华润部占据三席，这也意味着华润将深度参与公司的战略发展和经营决策。

对于华润系来说，金种子酒的布局，是其在白酒版图扩张的重要抓手。 华润集团跨界投资白酒历史业绩优异。 2018年收购山西汾酒（SH600809，股价29.693元，市值3623亿元）11.45%股权后，山西汾酒业绩持续增长，2019年营收突破百亿元大关，2022年前三季度， 实现营业收入221.44亿元，市值也突破3600亿元。

在华润系的引导和支持下，金种子酒能否一改往日颓势？

根据金种子酒业“十四五”发展战略规划，到“十四五”末实现销售收入50亿元，其中2020- 2022年是战略调整期，2022-2024年是战略发展期，2024-2025年是战略腾飞期。 按照规划安排，金种子酒的战略调整期已经过去。

而2023年是金种子酒业进入战略发展期的第一年。 在产品、人才、组织、财务、渠道等方面，金种子酒能否进一步发展值得持续关注。

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