华信证券孙珊珊近日对舍得酒业进行研究并发布研究报告《公司事件点评报告：珍藏新上市十年，老酒战略坚定前行》 . 进入评级，目前股价为187.4元。

舍得酒（600702）

大事记

2023年4月9日，舍得酒业在成都召开了2023年经销商大会。

投资要点

延续老酒战略，促进厂商共赢

在老酒资源方面，舍德目前拥有葡萄酒生产技术专利45项，产能投资预计超过70亿元。 在厂商合作方面，舍德提出“助商、服务商、敬商、爱商”四位一体的生态体系，从营销政策支持、精细化服务、激励机制、深度营销等方面助力经销商成长。 捆绑。 目前，舍德在全国各区县市的覆盖率已达80%以上。 拥有千万元以上市场107个，销售额千万元以上经销商145家。 全国布局加快。

典藏版十年新品，千元价位区间。

公司发布战略新品“典藏·舍得10年”。 岁月，彰显陈酒品质。 藏品十年售价1499元，打造独家全国平台商业模式，厂家品牌授权经销股份合作，并成立专属服务团队进行产品推广。 公司计划在3年内将藏品打造成规模超10亿的单品，10年内将其打造成第二大优势单品。 随着大单品的成功发布，该系列有望在十年后贡献新的增量。 为公司千元价位段布局打开空间。

盈利预测

我们预计2023-2025年EPS分别为6.45/8.04/9.87元，当前股价对应PE为30/24/20倍 分别。 维持“买入”投资评级。

风险提示

宏观经济下行风险，增长意愿不及预期，老酒战略受阻，省外扩张不及预期，夜郎谷销量不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算。 中证证券张莉研究员团队对该股进行了深入研究。 近三年平均预测准确率高达98.55%。 预计2023年归属净利润为盈利20.02亿元，预测现价折算PE为31.9。

最新一期盈利预测详情如下：

近90天，共有29家机构给予该股评级，26家机构给予买入评级，3家机构给予评级 超重评级； 平均价格为222.67。 根据近五年的财报数据，证券之星估值分析工具显示，舍得酒业（600702）在行业内拥有优秀的竞争力护城河，盈利能力优秀，营收增长优秀。 财务健康。 该股公司指标好4.5星，价格指标好2星，综合指标3星。 （指标仅供参考，指数范围：0~5星，最高5星）

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